Рост S&P 500 в четвертом квартале: как промежуточные выборы влияют на рынок

Средние исторические показатели четвертого квартала в годы промежуточных выборов

Согласно заявлению Сэма Стовалла, главного инвестиционного стратегa исследовательской компании CFRA, четвёртый квартал в годы промежуточных выборов, как правило, приносит средний рост около 5,5%. Он советует инвесторам сохранять позиции в тех акциях, которые показывали отличные результаты в третьем квартале.

Во время интервью на CNBC в передачe "The Exchange" в понедельник, когда акции находились под давлением, индекс S&P 500 закрыл сессию с падением на 0,77%, составив 7 683,69 пункта, на фоне роста доходностей казначейских облигаций.

Устойчивость победителей третьего квартала

Стовалл отметил, что на протяжении истории, S&P 500 в среднем демонстрировал прирост в 5,5% в четвёртом квартале года промежуточных выборов, причем 75% таких периодов следовали за положительным третьим кварталом. Текущий год вполне может соответствовать этому тренду, так как индекс вырос более чем на 2% в течение квартала и на более чем 12% с начала 2026 года. Однако текущий квартал закроется в среду.

По словам Стовалла, второй и третий кварталы в годы промежуточных выборов часто показывают слабые результаты, что вызывает у инвесторов вопросы о возможности переноса ренессанса из третьего квартала в четвёртый. На это он ответил отрицательно и подчеркнул, что следует удерживать позиции в акциях, которые показали наиболее убедительный рост.

“Следуя за сильным третьим кварталом, вы должны оставлять своих победителей”, — сказал Стовалл.

В противном случае, в случае слабого третьего квартала, стратегия меняется, и инвесторам рекомендуется сосредоточиться на трёх наименее успешных секторах.

Секты с низким уровнем долга в третьем квартале

Стовалл связал успех третьего квартала с финансовыми показателями компаний. Сектора с наименьшими соотношениями чистого долга к EBITDA (прибыли до уплаты процентов, налогов, амортизации и обесценения) показали наилучшие результаты. Так, инвесторы больше инвестировали в эти секторы из-за опасений по поводу роста процентных ставок.

Среди лидеров оказались энергетический сектор, здравоохранение, технологии и услуги связи, тогда как наименьшие результаты продемонстрировали промышленность, недвижимость и коммунальные услуги. Технологический сектор сам по себе составляет около 40% рыночной капитализации S&P 500, а добавление сегмента услуг связи увеличивает эту долю до почти половины.

Кроме того, рост цен на нефть повысил стоимость доказанных резервов у Exxon и Chevron, что оказало дополнительное давление на акции. С ростом ставок и цен на нефть фондовые рынки испытывают трудности. Например, доходность 10-летних казначейских облигаций в пятницу краткосрочно достигала 5,23%, что является максимальным уровнем с июня 2007 года. В то время как в конце февраля этот показатель находился на уровне 3,99%.

Стовалл подчеркнул, что результаты первого квартала уже отмечали инфляцию, ставки и рост цен на нефть как факторы риска для 2026 года, однако он считает, что лидирующие позиции с низким уровнем долга могут продлиться вплоть до четвертого квартала, если не будет краткосрочных позитивных сдвигов на рынке.

Влияние на рынок и перспективы

Текущая ситуация на фондовом рынке требует от инвесторов разумного подхода, особенно в свете прогнозируемого роста в четвёртом квартале. Сохраняя позиции в успешных секторах, можно уменьшить риски, связанные с повышающейся волатильностью. Тем не менее, необходимость контролировать рыночные факторы, такие как процентные ставки и цены на нефть, будет оставаться важным аспектом для принятия инвестиционных решений.

Актуальные новости и ончейн-аналитика доступны в нашем Telegram-канале, сообществе ВКонтакте и на портале Cryptovibes.