Слабая иена и японский рынок облигаций: почему это пугает США

Проблемы слабой иены и рынка облигаций Японии: опасения США

Слабая японская иена и состояние облигационного рынка Японии вызывают беспокойство у США, так как Япония является крупнейшим держателем американских облигаций среди иностранных стран. В этом месяце президент Дональд Трамп провел встречу с премьер-министром Японии Санаэ Такаичи, чтобы обсудить влияние курса иены на экономические отношения между двумя странами.

На конец июля курс иены достиг значения почти 164 за доллар, что является самым низким уровнем за последние 40 лет. На данный момент он колеблется вокруг отметки 157 за доллар, что создает явные проблемы для финансовой стабильности.

Японские облигации и долговая зависимость США

По данным Совета по международным отношениям, Япония владеет более чем $1,1 триллиона в казначейских облигациях США. Чтобы поддержать иену, Токио продает доллары и покупает иены. По оценкам аналитиков, Япония потратила около $167 миллиардов на подобные операции в этом году, в том числе за счет продажи американских облигаций.

Недостаток покупателей японских облигаций заставляет американское правительство предлагать более высокие доходности. Например, на 24 сентября доходность 10-летних облигаций США достигла 5,18%, что влияет на ипотечные ставки.

30 июля США и Япония совместно купили иены впервые с 1998 года. Министр финансов Скотт Бессент призвал трейдеров сделать ставку на ослабление иены, подчеркивая, что у него есть надежная информация о намерениях японских властей.

Подъем ставок и его последствия

Японские инвесторы исторически вкладывали средства в американские облигации, так как внутренние ставки практически ничего не приносили. Однако 18 сентября Банк Японии повысил ключевую процентную ставку до 1,25%, что стало максимальным показателем с 1995 года. В пятницу доходность 10-летних облигаций Японии достигла 3,115%, а двухлетних — 1,975%, что является высшим уровнем за последние 31 год.

Японские чиновники рассматривают возможность использования государственного пенсионного фонда для обмена иностранных облигаций, включая казначейские, на внутренние.

Влияние слабой иены на торговлю и рынки

Слабая иена делает японские товары более доступными в долларах. По словам Такаичи, Трамп отметил, что торговля США испытывает трудности из-за обесценивания иены. Это также связано с их попытками укрепить экономику через товарные рынки.

Кроме того, слабый курс иены может повлиять на рынок криптовалют. Инвесторы часто используют так называемую стратегию "carry trade", где они занимают деньги в иенах, чтобы инвестировать в более рискованные активы, такие как Bitcoin. При росте иены или повышении японских ставок стоимость таких займов становится выше, что приводит к распродажам на рынке.

Хотя в начале сентября иена укрепилась на 3,7% за три сессии, Bitcoin остался выше $79,000, что показывает устойчивость криптоактивов. Однако повышение ставок со стороны Федеральной резервной системы, Европейского центрального банка и Банка Японии представляет собою серьезный макроэкономический риск для Bitcoin, стоящего на уровне $82,873 на данный момент.

Влияние на рынок и перспективы

Состояние иены и облигационного рынка Японии напрямую влияет на финансовую стабильность США. Продолжение вмешательства Японии через механизм кредитования в области финансовых учреждений может указывать на дальнейшие изменения в экономической политике. Принятие решения о тому, как управлять иностранными активами и связанными с ними рисками, станет важным шагом для укрепления финансовой системы обеих стран.

Актуальные новости и ончейн-аналитика доступны в нашем Telegram-канале, сообществе ВКонтакте и на портале Cryptovibes.